張然是百視達(dá)最大的股東，但他沒有時(shí)間，也沒有精力參與百視達(dá)的管理，因此就讓自己的代理人進(jìn)入董事會(huì)，參與公司的管理。奈飛準(zhǔn)備收購百視達(dá)的消息，就是代理人打電話告訴他的。

在接到這個(gè)消息后，張然耳中猶如驚雷炸響。

他沒想到奈飛會(huì)這樣干，如果知道，當(dāng)初就是貸款也會(huì)完成對百視達(dá)的收購，現(xiàn)在事情麻煩了。

不過張然有些想不明白，奈飛手里資金有限，最近又沒有增股票，要想收購百視達(dá)只能通過杠桿來完成收購，可杠桿收購百視達(dá)是行不通的啊！

杠桿收購是以收購目標(biāo)公司的資產(chǎn)或未來的現(xiàn)金流作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購，交易過程中，收購方的現(xiàn)金開支降低到最小程度。因?yàn)槭且栽行≠Y金買大公司，有如利用杠桿原理以小力量舉起重物，因此稱作杠桿收購。比如被外界視為窮小子的吉利汽車，收購市值比自己高數(shù)倍的汽車豪門沃爾沃，就是典型的杠桿收購。

百視達(dá)市值6億，外債卻高達(dá)1o億，從賬面上看百視達(dá)的資產(chǎn)是負(fù)的，哪個(gè)銀行會(huì)接受一個(gè)資產(chǎn)為負(fù)的公司進(jìn)行抵押？奈飛是怎么說服的投資銀行的？

張然想了好一陣，才想明白了，百視達(dá)有4oo萬在線用戶。奈飛的6oo多萬在線用戶，加上百視達(dá)的4oo多萬，就是11oo萬在線用戶了。現(xiàn)在奈飛已經(jīng)在開展流媒體業(yè)務(wù)，向互聯(lián)網(wǎng)公司轉(zhuǎn)型，對一家互聯(lián)網(wǎng)公司來說，擁有11oo萬付費(fèi)用戶，是非常驚人的數(shù)據(jù)，股價(jià)必然暴漲。到時(shí)候奈飛把百視達(dá)拆分出來，把門店業(yè)務(wù)賣掉，然后增一輪股票，就可以輕松解決債務(wù)問題。

哈斯廷斯真的是個(gè)厲害角色，自己太小看他了！

奈飛這幾個(gè)月來一直隱忍不，肯定準(zhǔn)備了足夠的資金，既然他們已經(jīng)動(dòng)收購大戰(zhàn)，那么必然會(huì)全力拿下百視達(dá)，絕對不會(huì)半途而廢。即使是以溢價(jià)很高，他們也會(huì)咬著牙把百視達(dá)啃下來。只要能把百視達(dá)啃下來，奈飛就前途一片光明。

要阻止奈飛收購，張然幾乎沒有什么特別好的辦法，除非搶在奈飛前面完成對百視達(dá)的控股。但，那需要大量的資金，現(xiàn)在張然手里沒有多少錢，根本無法完成收購。

其實(shí)不管是收購，還是反收購，最關(guān)鍵的還是資金，現(xiàn)在奈飛籌集了大量的資金，足以完成收購，而張然的資金都壓在保爾森的基金里，不可能抽出來。就算張然想要抵押貸款，也需要時(shí)間來準(zhǔn)備，根本來不及了。

更重要的是下個(gè)月月初，百視達(dá)會(huì)召開股東大會(huì)，奈飛就算不能完成控股，只需要成為第一大股東，在股東大會(huì)的時(shí)候進(jìn)入董事會(huì)，就可能掌握公司。

奈飛之所以現(xiàn)在動(dòng)襲擊，正是看準(zhǔn)了股東大會(huì)即將召開這一點(diǎn)，時(shí)間點(diǎn)選擇得實(shí)在太好了。

反制奈飛掌握公司的辦法倒是有幾個(gè)，驅(qū)鯊劑條款、金降落傘等等。問題在于，奈飛鐵了心要收購，這些策略是擋不住的；而且要是現(xiàn)在推出驅(qū)鯊劑條款、金降落傘這些反制措施，等到明年張然收購的時(shí)候會(huì)成為最大障礙。

可要是不推出這些反制措施，奈飛就能輕松完成對百視達(dá)的控股，張然構(gòu)想中的影片串流媒體計(jì)劃就會(huì)徹底破產(chǎn)。

張然現(xiàn)在是進(jìn)退不得，處在了兩難的境地之中。

到底該怎么辦呢？

坐在辦公室里沉吟了好一陣，張然眼睛一亮，露出了笑容，奈飛收購百視達(dá)真未必是壞事！他拿起電話撥通了百視達(dá)ceo安蒂奧科的號(hào)碼，道：“約翰，你對網(wǎng)飛的行動(dòng)你怎么看！”

安蒂奧科在百視達(dá)工作了十多年，看著公司上市，也看著公司一步步衰落，在他看來，正是奈飛推出郵寄dvd業(yè)務(wù)，才導(dǎo)致了百視達(dá)的衰落，他對奈飛，對哈斯廷斯有很深的敵意，絕對不愿意看到百視達(dá)落入哈斯廷斯手中的。更重要的是一旦奈飛收購百視達(dá)，肯定會(huì)換上自己人，他這個(gè)ceo就當(dāng)?shù)筋^了。

聽到張然的話后，安蒂奧科怒氣沖沖地道：“張先生，他們這是敵意收購，根本沒有尊重我們，我堅(jiān)決反對這種行為！”

張然需要安蒂奧科將整個(gè)收購過程盡可能拉長，為自己的反擊爭取時(shí)間，微笑道：“我也是同樣的想法，我見過哈斯廷斯一次，他試圖說服我，把百視達(dá)的在線用戶賣給奈飛，被我拒絕了。我相信要是奈飛入主百視達(dá)的話，他一定會(huì)拆分百視達(dá)，把在線用戶并入奈飛，然后把百視達(dá)的門店業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)手賣掉！”

安蒂奧科聞言驚駭欲絕，如果奈飛真的這么做，百視達(dá)將死無葬身之地，馬上道：“我們必須制定反制措施，應(yīng)對奈飛的敵意收購！”

張然就道：“我支持你！”

張然是公司的大股東，在董事會(huì)有兩個(gè)席位，有他的支持推行反正措施就很容易了。安蒂奧科信心十足地道：“我們會(huì)擊退奈飛的！”

掛掉安蒂奧科的電話，張然敲開了張合平辦公室，憂心忡忡地道：“張部長，我遇到了一點(diǎn)麻煩，需要請幾天假。”

張合平知道張然是那種有什么事都喜歡自己扛著的人，不會(huì)輕易叫苦，他既然說遇到了麻煩，那肯定是遇到大麻煩了，就道：“你去吧，要是有需要幫忙的地方，就說一聲。”

張然點(diǎn)了點(diǎn)頭，道：“沒事，我應(yīng)付得了！”

從張合平的辦公室出來，張然匆匆趕往世紀(jì)巔峰。在路上他給吳瑞德打了個(gè)電話，讓他通知公司董事會(huì)的成員，自己要召開緊急會(huì)議。

等張然趕到公司會(huì)議室的時(shí)候，人員差不多已經(jīng)到齊了。張然走到了主位坐定，雙手抱在胸前，閉上眼睛低頭沉思。吳瑞德他們見張然這反應(yīng)，都變得緊張起來，開始打電話催還沒有到的人盡快到場。

又等了大概十幾分鐘，參加會(huì)議的人員就基本到齊了，張然直入主題，把奈飛收購百視達(dá)的事說了出來。

張然收購百視達(dá)股份是以他個(gè)人的名義收購的，并不是以世紀(jì)巔峰的名義收購的，除了吳瑞德，其他人對此都不是很清楚，也不知道奈飛橫插一竿子，意味著什么。

不過吳瑞德知道張然為什么要收購百視達(dá)的股份，也知道張然計(jì)劃在來年完成對百視達(dá)的控股，現(xiàn)在聽到奈飛意圖收購百視達(dá)，頓時(shí)明白張然為何這么焦急了：“現(xiàn)在怎么辦，你有什么計(jì)劃嗎？”

張然看了看眾人，緩緩地道：“我不打算阻止奈飛收購百視達(dá)，而是讓他們完成收購。不過在奈飛完成的收購之時(shí)，我們偷襲奈飛，并向奈飛起收購！一箭雙雕！”

聽了這話，在場的眾人無不變色，就連一向敢想敢干的吳瑞德都驚得站了起來：“奈飛市值15億美元，那需要多少錢啊？”

張然看著吳瑞德，堅(jiān)定地道：“大概要3o億左右吧！我們現(xiàn)在拿不出這么錢來，所以必須采用杠桿收購，以奈飛的資產(chǎn)和未來收益做抵押，向銀行貸款，完成這次收購！”

在場眾人都倒系列一口涼氣，3o億美元啊！

吳瑞德參與過并購，經(jīng)歷過資本狙擊戰(zhàn)，但這次世紀(jì)巔峰下的本錢太大，連他都緊張起來：“海外并購按照國際慣例只能純現(xiàn)金收購，融資就特別重要，就算用杠桿收購，也需要自己籌集一部分資金，我們是新公司，信用比較低，投資銀行最多能夠提供7o%的資金。也就是說，需要自己籌集9億左右的資金，我們到哪里去弄這一筆錢？”

張然搖頭道：“3o億是樂觀估計(jì)，要是到時(shí)候資金不夠就麻煩了，所以我們必須做足準(zhǔn)備，最好能夠籌集到12億！”

吳瑞德苦笑道：“12億美元啊，我們整個(gè)世紀(jì)巔峰現(xiàn)在也就值5，6億，我們到哪里去弄這筆錢？”

張然看著吳瑞德道：“我個(gè)人想辦法籌集8億，借給公司，剩下4億，你們想法來解決，有問題嗎？”

吳瑞德聽到籌集4億，松了一口氣：“4億沒問題，《時(shí)空戰(zhàn)士2》北美票房已經(jīng)接近2億，我們最終獲得的收益應(yīng)該有2億多，我們可以把電影的收益進(jìn)行質(zhì)押，獲得2億的貸款不成問題，剩下的2億，我們以公司的資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押，能夠輕松解決！”

張然輕輕呼了一口氣，振奮精神道:“很好！對我們來說，這是一場不能輸?shù)膽?zhàn)爭，如果我們輸了，就失去了掌握串流媒體的機(jī)會(huì)，我們的電影就失去了一個(gè)重要的出口。奈飛是鐵了心要收購，時(shí)間不久拖太久！留個(gè)我們的時(shí)間不多，我們必須在兩個(gè)月內(nèi)籌集到足夠的資金，否則事情就麻煩了！大家分頭行動(dòng)吧！”

會(huì)議結(jié)束后，張然立刻飛往魔都，找了羅斯柴爾德銀行大中華區(qū)總裁于麗萍，邀請羅斯柴爾德銀行能夠擔(dān)任世紀(jì)巔峰收購奈飛項(xiàng)目的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問。幫助企業(yè)進(jìn)行并購業(yè)務(wù)，是羅斯柴爾德銀行的拿手好戲，上一世吉利收購沃爾沃就是他們操作的。選擇羅斯柴爾德銀行，而不是高盛這些有過合作的銀行，主要是為了避免走漏風(fēng)聲。

羅斯柴爾德銀行在對世紀(jì)巔峰的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查后，很快邀請德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所、富爾德律師事務(wù)所在內(nèi)的專業(yè)機(jī)構(gòu)加入到并購團(tuán)隊(duì)中，為世紀(jì)巔峰的收購提供支持。

就在張然忙著組建并購團(tuán)隊(duì)時(shí)，奈飛在繼續(xù)增持百視達(dá)的股票，將持股比例增加到了16%，越張然成為百視達(dá)第一的股東。

上市公司收購戰(zhàn)，打的既是投行的專業(yè)技術(shù)戰(zhàn)，也是公共輿論戰(zhàn)。在繼續(xù)收購百視達(dá)股份的同時(shí)，奈飛也在動(dòng)輿論攻勢。

花旗集團(tuán)分析師布倫特希爾對指責(zé)百視達(dá)管理層未能為公司制定出可行的計(jì)劃，導(dǎo)致公司持續(xù)虧損。他在專欄中稱：“過去兩年，百視達(dá)持續(xù)虧損，在這段時(shí)間內(nèi)，百視達(dá)董事會(huì)做了什么？計(jì)劃在哪里？為何讓奈飛遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在后面？”

除此之外，眾多媒體和分析師也都紛紛唱衰百視達(dá)，不看好公司的前景，認(rèn)為dvd是夕陽產(chǎn)業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)、流媒體才是未來。雖然這些人都沒有直說，但意思很清楚，跟奈飛合并是最佳選擇，他們很看好奈飛的收購。