十一月十五日，星期二，期銅一開盤價格就位於2747美元，隨後價格開始緩慢地上升，臨近中午的時候價格已經(jīng)上漲到2760美元的位置。

“上午的情況怎麼樣？”當(dāng)結(jié)束上午的操作後，鍾石看了看均癱倒在沙發(fā)椅上的交易員們，不免有些惡趣味地問道。

四個人只是哼哼，都累得沒有一點(diǎn)力氣說話了。過了半天，陸希聲才勉強(qiáng)地挺直身子，有氣無力地回答道：“鍾生，上午的行情實(shí)在是太複雜了，我們幾個人好不容易纔建立了2500手的多頭倉，同時在2750美元的位置出掉了2500手低位倉。以前聽您命令的時候，都覺得操盤不過如此，現(xiàn)在看來，的確不是這麼一回事?！?

聽到他這麼說，其他三個交易員紛紛點(diǎn)了點(diǎn)頭，顯然很認(rèn)同他的話。

和平時不同，今天鍾石放開手讓他們操作，額度是5000手，即5000萬美元的交易，這讓幾個交易員都心驚膽顫。即便是他們在昨天已經(jīng)商量好了策略，但是一到了市場上，他們才真正發(fā)現(xiàn)，制定的那些策略根本就趕不上市場的變化。就在他們以爲(wèi)將價格控制在制定好的區(qū)間內(nèi)的時候，突然就出現(xiàn)大額的買單，瞬間將期銅價格推高到2770美元，在那個時候他們幾個迅速做出反應(yīng)，直接向市場拋出1000手的平倉單才勉強(qiáng)將價格打回到2750美元的位置。

現(xiàn)在幾個人想起來，都還有些心驚膽顫。因爲(wèi)價格一旦突破了2780美元，那麼他們所有制定的策略都將無效了。

“其實(shí)你們做得已經(jīng)很好了，既執(zhí)行了原先的策略，又成功地應(yīng)對了市場的突發(fā)情況。如果我沒有猜錯的話，上午的那次拉昇應(yīng)該是某支多頭趁機(jī)出貨的節(jié)奏，如果不是你們強(qiáng)硬地把他們上漲的勢頭打下來，價格應(yīng)該會突破2780美元?！眱嵐苷f好是讓這幾名交易員操作，但是鍾石和安德魯仍然在一旁觀看，時不時地提點(diǎn)幾句。

“那麼按照鍾先生的看法，下午的行情會怎麼樣？”幾個交易員心中大凜。半天才緩過神來。其中看起來比較機(jī)靈的趙尚名趁機(jī)問道。

鍾石和安德魯互望了一眼，不約而同地露出笑容，他摸了摸光滑的下巴，有些答非所問地說道：“根據(jù)上午的那次突然上漲來看。那股多頭買入的手?jǐn)?shù)應(yīng)該高過你們委託的手?jǐn)?shù)。所以在盤面上出現(xiàn)突然的暴漲。不過在後來。經(jīng)過你們這1000手的多平倉，使得他們一時間沒有力量繼續(xù)上攻，再加上空頭看準(zhǔn)了時機(jī)。在期銅價格上緩的時候出手打壓，使得價格出現(xiàn)反覆。不過你們注意到?jīng)]有，當(dāng)期銅價格跌到2740美元的時候，價格很快就被支撐住，這其中自然有你們低位吸納的原因，但更重要的是，市場上有另外一股多頭在低位強(qiáng)力支撐著，否則期銅價格肯定會跌破2740美元?！?

四個交易員面面相覷，他們完全沒有想到，稍縱即逝的行情竟然有這麼多的門道，畢竟他們看問題的角度只是某個波浪的峰谷，對於谷底、頂峰的變化可不在他們關(guān)注的範(fàn)圍內(nèi)。

事實(shí)上，對頂峰和谷底關(guān)注的人往往都是有能力讓市場轉(zhuǎn)向的人，而鍾石恰恰就是這樣的人。

趙尚名低頭想了想，半天之後突然冒出一句：“鍾先生，你還沒有說下午該如何操作呢？”

鍾石頓時無語，愣了好半晌之後才耐心地解釋道：“這你還不明白？既然在低位有多頭支撐，那麼你們就放心大膽地做多唄，按照原先制定的策略進(jìn)行操作就可以了?！?

“那拉昇的多頭呢？會不會就是和在低位支撐的多頭是一夥的？”趙尚名依然不依不饒地問道。

“有可能是，也有可能不是?！辨R石想了想，給了一個似是而非的答案，“暫時還不明白拉昇的多頭的意圖，他們有很多種可能，這要看後續(xù)的操作。但是對低位的支撐可是實(shí)實(shí)在在的，如果不信的話，你們儘可以在下午開盤後拋出大額平倉單來試探試探他們！”

“試探？”這下四個交易員的注意力都被吸引過來了，其中的安皮特?fù)狭藫项^，有些不解地問道。

“下午開盤，價格在2750美元附近。如果你們一下子在市場上拋出2000手的平倉單，價格勢必會猛然下跌，到時候另外多頭的意圖就不言而喻了，就算上午在市場上操作的是兩股多頭，那麼他們當(dāng)中的一個必然要做出反應(yīng)，因爲(wèi)如果他們不作爲(wèi)的話，上午的拉昇就白費(fèi)功夫了。到時候留給他們的，只是上千手在高位的多倉。而要是一股多頭的話，很有可能不會選擇，到時候空頭趁機(jī)下攻，很有可能將這兩天的漲幅一股腦地收復(fù)回去。”

“這麼說，下午的行情必然下跌無疑了？”安皮特眼珠一轉(zhuǎn)，就得出了這麼一個略顯簡單的結(jié)論。

鍾石啞然失笑，隨即頗爲(wèi)無語地解釋道：“市場存在各種可能，其實(shí)有時候較量就是人心的較量，不知道你們學(xué)過博弈論沒有，其中有一個經(jīng)典的例子，就是囚徒困境。即兩個犯人被關(guān)押在不同的牢房裡，可以通過不同的條件讓他們選擇自己最優(yōu)的策略，而這個最優(yōu)的策略就是招供。”

“博弈論？聽說過一部分，好像是普林斯頓一個經(jīng)濟(jì)學(xué)家還有專門的著作，這和我們的期貨操作也有關(guān)係？”四個交易員當(dāng)中學(xué)歷最高的周世傑皺著眉頭想了想，半天之後纔有些不敢確定地說道。

“現(xiàn)在的情況和囚徒模型有些相近，即我們這股勢力選擇和其他多頭合作。則可能產(chǎn)生均衡的結(jié)果，這個結(jié)果對各方都是最優(yōu)的。而選擇去‘懲罰’另一個參與者，雖然一兩次會對雙方都不利，但是在重複的囚徒困境中，最終雙方還會因爲(wèi)這種‘懲罰’走向合作。說到底，除卻基本面的期貨操作就是人心的較量，如何能在複雜的局面下選擇最優(yōu)的策略，就是博弈論在期貨上的應(yīng)用。當(dāng)然，如果我們滿倉操作的話，完全可以撇開市場其他的參與者。作爲(wèi)唯一一個做決策的人。到時候就不存在博弈了?！辨R石微微地?fù)u了搖頭，頗爲(wèi)自豪地說道。

這裡所說的博弈，自然是和他做同一方向的人之間的博弈。而且以他目前的資金量，的確有資格說出這樣的話。而且除了這些資金外。他還預(yù)留了後招。相信這個後招絕對能給市場一個大大的驚喜。

“既然這樣，那麼下午我們就試探試探其他人的反應(yīng)?！币婃R石的臉上露出傲然的神色，幾個交易員的心中又有了底氣。他們互望了一眼，就打定主意，下午按照鍾石所說的試探進(jìn)行操作。

……

下午一開盤，市場上立刻出現(xiàn)大額的多頭平倉單，這些賣單一出現(xiàn)在市場上，立刻引起市場的劇烈反應(yīng)。做多的人立刻發(fā)現(xiàn)買入合約變得容易，這讓他們開始患得患失起來，而做空的人則發(fā)現(xiàn)期銅價格接連下跌，甚至一分鐘內(nèi)跌破兩三個美元的位置，雖然他們不明就裡，但是紛紛不失時機(jī)地在這裡新開了空頭倉。

很快，期銅價格跌到了2740美元的位置，不出意料的是，在這裡這些平倉單遇上了強(qiáng)勁的買單，紛紛以多換的形式成交。期銅價格被死死地釘在2740美元，在徘徊了一段時間後就開始上攻，轉(zhuǎn)而向上發(fā)起攻擊。

成交量在2745美元的時候達(dá)到了一天當(dāng)中的最大，在這裡原先建倉的空頭紛紛開始平倉，而多頭和反應(yīng)過來的跟風(fēng)盤也在這裡出掉舊頭寸，以便釋放出更多的資金來開新的頭寸，雙方在這裡進(jìn)行了大規(guī)模的平倉。

隨後期銅價格再次開始上漲，只是這一次上漲的速度遠(yuǎn)比上午的暴漲慢得多，直到最後收盤的時間，期銅價格才上漲到2758美元，只比開盤價高了18美元。

……

卡爾基金方面，在2740美元的位置又開了1000手的空頭倉後，他們已經(jīng)成功地把建倉的均價拉昇到了2720美元，現(xiàn)在每手合約虧損950美元，所有頭寸則虧損190萬美元，這讓部分交易員感到不安。

“卡爾，我們是不是考慮減少些頭寸？”收市後，傑瑞憂心忡忡地問道。

卡爾面色平靜，看不出情緒上有什麼波動，彷彿虧損的不是他的基金。在聽到傑瑞的話後，他緩緩地說道：“傑瑞，放輕鬆點(diǎn)。現(xiàn)在的虧損還在我們能接受的範(fàn)圍內(nèi)，而且經(jīng)紀(jì)商方面也沒有追加保證金，我們何必要自亂陣腳呢?！?

“可是……”

“沒有什麼可是！”卡爾突然變得激動起來，指著電腦屏幕有些聲斯歇底地喊道，“傑瑞，我的好夥計(jì)，難道你沒有看到嗎？下午的行情中多頭已經(jīng)進(jìn)行了大規(guī)模的平倉，相信他們已經(jīng)徹底抽身離場了，而且明天就是期權(quán)執(zhí)行日，到時候更多的空頭入場，對我們形成保護(hù)，還會有更多的多頭會在明天選擇離場?！?

“傑瑞，你看到了嗎？明天就是行情反轉(zhuǎn)的時候，我敢大膽的預(yù)計(jì)，明天的價格肯定會跌到2700美元，甚至是更低。不要看我們現(xiàn)在是虧損，等到明天這個時候，我敢保證，我們賬面上就是盈利的。傑瑞啊傑瑞，這些指標(biāo)和k線圖完全是按照你的分析在走啊，你應(yīng)該支持我的啊！”

看著突然失態(tài)的卡爾，傑瑞暗歎一口氣，悶悶不樂地回到了自己的座位。他心裡很清楚，卡爾也揹負(fù)上了巨大的心理壓力，否則不會突然變成這個樣子。

“怎麼樣，夥計(jì)，他是怎麼說的？”傑瑞剛坐到位置上，身旁的一個交易員立刻湊了上來，向卡爾的位置撇了撇嘴，有些著急地問道。

傑瑞聳了聳肩，雙手一攤，無奈地將剛纔卡爾的那番話又重複了一遍。

“可他怎麼知道明天的期權(quán)執(zhí)行，是空頭爲(wèi)主呢？要是宣佈執(zhí)行的多頭期權(quán)多於空頭期權(quán)呢？”聽到傑瑞這麼說，其他的交易員七嘴八舌地討論開，其中一個他們最爲(wèi)關(guān)注的焦點(diǎn)即明天期權(quán)執(zhí)行的情況。

“這個問題恐怕只有上帝才知道。”傑瑞將身子重重地放到在椅子上，心事重重地想道。

隨即他站起身來，對疑惑不已的同事們說道：“夥計(jì)們，爲(wèi)了增加我們頭寸抵禦風(fēng)險的能力，我們必須儘可能將平均價位提高。儘管我們只有部分的權(quán)限，但是你們可以拋掉低位的空倉，然後在高位建立空倉，儘自己最大的可能去操作吧。”(