長長的宴會(huì)桌上，顧鯤和德.索雷各坐一端，雙方的心腹律師和各一名財(cái)務(wù)人員，則端坐餐桌兩側(cè)。
酒過三巡，場(chǎng)面依然優(yōu)雅，索雷先生也逐漸談到了增發(fā)新股問題的核心利益部分：
“關(guān)于定向增發(fā)新股的規(guī)模，荷蘭證券法規(guī)定的上限是不超過原有股本的一倍。也就是說，增資之前，古馳目前的市值是70多億歐元，增發(fā)一倍之后，總股本上升到市值150億歐元。
與此同時(shí)，之前所有人的股份比例，都會(huì)等比折減一半。阿諾特在發(fā)出私有化要約之前，持有的是36%，私有化要約之后，吞了相當(dāng)一部分小股東，增加到54%。
只要我定向增發(fā)一倍成功，阿諾特的持股比例就會(huì)降到27%，我們管理層團(tuán)隊(duì)、以及其他永遠(yuǎn)堅(jiān)定支持管理層團(tuán)隊(duì)的小股東們，原先一共持有32%，事后會(huì)折減到16%。
而你們蘭方人，我記得之前就偷偷摸摸花了兩年多時(shí)間，拿到我們差不多14%的股權(quán)了吧？應(yīng)該差15%舉牌線只有臨門一腳了。定向增發(fā)后，這14%也會(huì)除以二變成7%，不過新增發(fā)的50%統(tǒng)統(tǒng)都是你的，所以你事后的總持股是57%。
但增發(fā)部分的投票決策權(quán)，是要授權(quán)給現(xiàn)管理層團(tuán)隊(duì)的，你只有7%的投票決策權(quán)，和57%的分紅權(quán)/套現(xiàn)權(quán)。”
荷蘭證券法之所以規(guī)定“觸發(fā)反擊惡意收購”要件的“定向增發(fā)”不能超過原股本的一倍，那也是充分考慮過奪回公司控制權(quán)的實(shí)際需要的。
因?yàn)樽疃嘀灰l(fā)一倍，那么新發(fā)的這部分股權(quán)就跟之前的全部股權(quán)總和一樣多了，大家五五開。而發(fā)起人不可能在原股本中一丁點(diǎn)比例都不占，所以把原先的股本除以二再加上50%，肯定超過50%，絕對(duì)可以奪回公司控制權(quán)。
如果允許再定向增發(fā)更多，那就反而可能侵害其他小股東利益，導(dǎo)致他們被高倍稀釋。
事實(shí)上，很多時(shí)候即使觸發(fā)了這一條款，大多數(shù)管理層也不會(huì)真的增發(fā)滿一倍，稍微少花點(diǎn)錢也能實(shí)現(xiàn)目的了。
相比之下，顧鯤更關(guān)心的是定向增發(fā)之后注入的資金究竟會(huì)如何使用，所以他一針見血地追問：“增發(fā)融資沒問題，新股沒有完全投票權(quán)也不是不能商量。但是，我注入的資金會(huì)被如何使用，我總有發(fā)言權(quán)吧？否則豈不是任由你們揮霍？”
索雷明確地點(diǎn)點(diǎn)頭：“關(guān)于注入資金的使用，您當(dāng)然可以參與決策分配、并派人全程監(jiān)督。這一點(diǎn)上，優(yōu)先股的投票豁免權(quán)是例外的。”
顧鯤：“這么說，你是希望我一次性拿出70億歐元給你們投資？”
索雷審慎地最終算了一下：“70億應(yīng)該不用——目前的市值70億，是因?yàn)榘⒅Z特之前的溢價(jià)私有化要約哄抬高的。如果我們幫你找個(gè)合適的時(shí)機(jī)完成增發(fā)，大約60億歐元就能完成全部入場(chǎng)。
而入場(chǎng)動(dòng)作結(jié)束后，不用多久，我就可以把增資后的公司總市值抬到150億歐元，我可以私下給您保證。這也是我在合法合約前提下能給你的最多優(yōu)惠了。”
60億歐元！
這比顧鯤之前兩年投入到奢侈品行業(yè)的全部資金總和，還要再高出一倍了。
（注：之前98東南亞金融危機(jī)期間，顧鯤在港股護(hù)盤后的套現(xiàn)活動(dòng)中，跟那些香江金融股公司置換到的全部奢侈業(yè)界股份，也就只用了20幾億美元。后來追加投資喬治.阿瑪尼這些，又花了幾個(gè)億，累計(jì)加起來30多億美元，折30億歐元）
但是換來的好處也是非常明顯的，拿下古馳之后，顧鯤就有資本跟開云集團(tuán)叫板一下，未來有望爭(zhēng)奪“誰才是世界第三大奢侈品巨頭集團(tuán)”了。
至于跟奢侈界第一的LVMH集團(tuán)、第二的歷峰集團(tuán)，顧鯤還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒法比的。畢竟他根基太淺，入行才兩年多。靠見縫插針左右逢源、以及瘋狂經(jīng)營他個(gè)人在業(yè)界的威望、威懾力、一拉一打顯示肌肉……
能夠做到卡位卡進(jìn)世界第三，已經(jīng)是極為逆天的成就了。
哪怕是卡掉開云集團(tuán)的身位，那也不是收購掉古馳之后立刻就能做到的，總還得再經(jīng)營兩三年。
按顧鯤的估計(jì)，如果一切順利，大約扛著競(jìng)爭(zhēng)扛到2002年底，或者2003年，他就差不多江湖地位可以超過開云，超過佛朗索瓦.皮諾了。
顧鯤很想得到這一切。
他善意地商量：“我原則上同意，不過60億歐元是不是多了點(diǎn)？還可以少增發(fā)一些，也足夠把阿諾特?cái)D出去了——你應(yīng)該猜得到，阿諾特之所以買古馳的股份，是因?yàn)樗X得他可以控制你們，如果控制不了，他是不屑于繼續(xù)留在古馳內(nèi)部當(dāng)小股東的。
所以，一旦我們贏了，你要做好阿諾特會(huì)拋售砸盤的思想準(zhǔn)備，我得為到時(shí)候那部分股權(quán)留一點(diǎn)資金。”
其實(shí)顧鯤的資金是夠的，但他只是想壓壓價(jià)。好歹也是60億歐元的真金白銀呢，就算顧鯤已經(jīng)是400億美元富豪，能省還是要省的。
“60億歐已經(jīng)很劃算了，這些錢進(jìn)來又不會(huì)消失，還是會(huì)用在擴(kuò)張生意上的，對(duì)您來說只是換了個(gè)地方！”德.索雷在這個(gè)問題上倒是不打算讓步，或者說他有恃無恐，
“而且，我們打開天窗說亮話——你要是不想出這個(gè)錢，皮諾先生會(huì)愿意出的。我跟他半推半就虛與委蛇地吊了大半年了。只不過，我遠(yuǎn)期來說更看好您！”
這種話就不太客氣了，相當(dāng)于相親的時(shí)候直接說“老娘有備胎”。
法國人果然也沒那么傻，要是那么容易被忽悠，怎么可能當(dāng)上業(yè)界叱咤風(fēng)云的金牌職業(yè)經(jīng)理人。
顧鯤要反駁的話，當(dāng)然也有一定的籌碼，不過他想了想決定還是省著點(diǎn)用。
好鋼用在刀刃上，他要跟索雷討價(jià)還價(jià)的點(diǎn)多著呢。
“那60億歐元這個(gè)問題我們就先放一下吧，”顧鯤調(diào)整了一下談判節(jié)奏，“但我希望可以參與未來古馳的產(chǎn)品線存廢決策——不僅僅是在這60億歐元怎么花的問題上決策，而是可以允許我砍現(xiàn)有子項(xiàng)目，監(jiān)督公司永遠(yuǎn)不可以對(duì)某些項(xiàng)目浪費(fèi)錢。當(dāng)然，我依然不會(huì)干涉公司的日常經(jīng)營。”
德.索雷端咖啡的手直接凝滯在了空中，半晌才微微冷哼了一聲：“那你還不如跟我聊60億的問題呢。皮諾先生絕對(duì)不會(huì)提出這樣的要求，只有阿諾特那個(gè)血腥的瘋子才會(huì)。
顧，你跟喬治.阿瑪尼合作的時(shí)候，表現(xiàn)出來的那種溫文爾雅、不干涉設(shè)計(jì)師開坑決策的姿態(tài)，原來都是裝的么。”
索雷如此激烈的反應(yīng)，外行看官或許會(huì)有些莫名其妙，要聽懂這一點(diǎn)，就必須掃盲一下如今的世界第一奢侈巨頭、LVMH的伯納德.阿諾特最狠辣的一招起家絕招。
其實(shí)，論資本，阿諾特原本是不如歷峰集團(tuán)、南非的魯伯特家族的，阿諾特最多也就跟世界第三的開云老板皮諾不相上下。
但是，從90年代開始，阿諾特的經(jīng)營得法，讓他斬獲了巨量的、遠(yuǎn)超同行的成長空間。他用的最毒最有效的一招，就是“惡意收購獨(dú)立品牌后，大肆砍殺沒有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品線/事業(yè)部，然后把砍下來的部分打包包裝拋售套現(xiàn)”。
打個(gè)比方，阿諾特最初這么干，是在80年代末90年代初，對(duì)付他旗下購得的迪奧。
80年代的迪奧，其實(shí)產(chǎn)品線是門類很繁多的，不只是做化妝品，連服飾箱包首飾都挺有名，只是沒有迪奧的化妝品那么有名。
阿諾特收購之后，就把那些拆分的、要放棄的箱包服飾首飾事業(yè)部，全部財(cái)務(wù)上包裝好、或者通過股市，或者通過私募股權(quán)融資，找接盤俠丟了，只留下迪奧最有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
這一招如果是運(yùn)營一家單獨(dú)的奢侈品公司時(shí)，效果也不明顯，因?yàn)槲米釉傩∫彩侨猓蠆W砍掉了除化妝品以外的生意后，終究是營業(yè)額與總毛利都會(huì)下降的。
但是因?yàn)榘⒅Z特手上有LVMH這個(gè)大集團(tuán)，所以他就不怕了——迪奧專注于做化妝品之后，迪奧拋棄掉的女裝部分，LVMH可以讓紀(jì)梵希去做嘛，迪奧拋棄掉的箱包，可以讓LV去做嘛。
也就是相當(dāng)于一個(gè)大集團(tuán)內(nèi)部統(tǒng)籌，降低各個(gè)子品牌的互相競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)耗，只專注每個(gè)子品牌最強(qiáng)的一個(gè)項(xiàng)目，做到最強(qiáng)。
對(duì)于每個(gè)子公司來說，這樣被砍項(xiàng)目是有損這家子公司的自身利益的。但是如果站在LVMH這個(gè)集團(tuán)公司的角度，這種措施是極大降低重復(fù)冗余成本的好事兒。
那么，為什么其他同行不這么干呢？
那就要說，在阿諾特敏銳地發(fā)現(xiàn)“奢侈品產(chǎn)業(yè)，可以做成一家集團(tuán)公司控股一堆品牌公司”這種模式時(shí)，世界上其他人本來就還沒想到這條路。
另一方面，奢侈品業(yè)界是比較講究逼格和情懷的，很多子公司CEO喜歡“癩痢的兒子自己的好”，舍不得割肉。
這也導(dǎo)致阿諾特一貫以“惡意收購的門口的野蠻人”著稱，當(dāng)不了白騎士。
只要他控制一家新的子公司，就要大卸八塊把不是最優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目砍了、人員解雇了，那哪個(gè)高管團(tuán)隊(duì)會(huì)喜歡這樣血腥的資本家？他也就只能惡意收購，沒法善意收購了，善意別人根本不想跟他商量。
90年代初，迪奧被阿諾特徹底整改的時(shí)候，可是經(jīng)歷過“從十萬人血腥裁員到只剩八千人，除了化妝品以外，其他事業(yè)部幾乎全部被砍光、包裝轉(zhuǎn)賣”的恐怖歷史的。
那還是阿諾特先虛與委蛇對(duì)當(dāng)時(shí)的法國政府承諾過“我控制迪奧后不會(huì)大裁員”，但實(shí)際上到手后照樣敢悍然反悔——他連法國政府敦促的面子都可以不給，當(dāng)時(shí)連希拉克大統(tǒng)領(lǐng)都出來喊話了、讓他注意“社會(huì)效益”，阿諾特都照樣不鳥。
無毒不丈夫嘛，沒有在這一領(lǐng)域獨(dú)一無二的先行果決，阿諾特未來也做不到世界首富。
所以，現(xiàn)在當(dāng)顧鯤對(duì)索雷提出，他也想要“擁有參與未來公司事業(yè)部布局存廢決定的權(quán)限”，索雷才會(huì)那么抵觸。
他下意識(shí)以為顧鯤之前那種“尊重情懷”的姿態(tài)都是隱忍偽裝的，實(shí)際上顧鯤骨子里跟阿諾特那個(gè)血手一樣壞。