用假身份生活也成了我的一次刺激的體驗(yàn)。我們處于致命的危險(xiǎn)之中，周圍不斷有人死亡，但我們不僅活著，還幫助了別人。我們和天使是一伙兒的，戰(zhàn)勝了不可一世的魑魅魍魎，這讓我感到很特別。這是多么刺激的冒險(xiǎn)。有父親做可靠的向?qū)В翼樌囟冗^(guò)了艱辛的歲月。一個(gè)14歲的孩子還能要求什么？

——摘自2009年10月26日索羅斯在布達(dá)佩斯中歐大學(xué)的演講發(fā)言

背景分析

當(dāng)金融危機(jī)襲來(lái)，整個(gè)華爾街陷入絕望時(shí)，似乎沒(méi)有人會(huì)把2008年的金融海嘯同1944年德國(guó)人占領(lǐng)匈牙利聯(lián)系起來(lái)，除了索羅斯。這位78歲的“金融天才”在人生的黃昏時(shí)節(jié)，憑借對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的準(zhǔn)確把握和預(yù)測(cè)，取得了期待已久的贊譽(yù)。

在十幾歲的時(shí)候，索羅斯竟然認(rèn)為，危險(xiǎn)也是一種令人愉快的精神過(guò)程。在這次金融危機(jī)蓄勢(shì)待發(fā)的時(shí)候，他承認(rèn)自己感覺(jué)到了同樣的興奮，這樣的體悟應(yīng)是出于一種本能的沖動(dòng)，但最終可在一定程度上歸因于理性。在索羅斯看來(lái)，金融危機(jī)就是反身性理論在現(xiàn)實(shí)生活中的例證，市場(chǎng)并不能反映客觀的“事實(shí)”。即人們作出決定的基礎(chǔ)不是他們面臨的真實(shí)情況，而是他們對(duì)真實(shí)情況的理解或者解釋。他們作出的決定會(huì)對(duì)形勢(shì)產(chǎn)生影響，形勢(shì)發(fā)生的變化往往又會(huì)改變他們的理解，所以這就出現(xiàn)了2007年的信貸緊縮，2008年及以后的經(jīng)濟(jì)衰退和金融危機(jī)。行動(dòng)指南

對(duì)于害怕危險(xiǎn)的人，這個(gè)世界永遠(yuǎn)是危險(xiǎn)的，駕馭風(fēng)險(xiǎn)的人才會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為成功的機(jī)會(huì)。4月23日不要被想象力沖昏頭腦理性是激情的奴隸，一個(gè)獨(dú)立存在的理智或理性的想法不過(guò)是我們想象力的虛構(gòu)。大腦被成千上萬(wàn)個(gè)感官?zèng)_動(dòng)輪番轟炸，但意識(shí)卻只能同時(shí)處理七八件事情。在有限的時(shí)間內(nèi)，這些沖動(dòng)必須被簡(jiǎn)化、排序和解釋，所以出錯(cuò)和扭曲無(wú)法避免。

——摘自2009年10月26日索羅斯在布達(dá)佩斯中歐大學(xué)的演講發(fā)言

背景分析

“理性是激情的奴隸”，這是英國(guó)哲學(xué)家大衛(wèi)·休謨?cè)凇肚楦行睦韺W(xué)》中的一句名言。而這句話200多年來(lái)一直被人們爭(zhēng)論不休，是激情駕馭了理性，還是理性扼殺了激情？因?yàn)樵诓煌奈幕瘋鹘y(tǒng)中，“理性”有不同的理解，主流經(jīng)濟(jì)學(xué)是以“理性人”的假設(shè)為基礎(chǔ)，但是這一信條愈來(lái)愈受到社會(huì)實(shí)踐的挑戰(zhàn)。

市場(chǎng)瘋狂的時(shí)候是毫無(wú)理性的，在不確定條件下，人的非理性決策行為就像“糊涂的愛(ài)”，充滿幻想和誘惑。愛(ài)情中的人總是把想象中60%以上的美好賦予對(duì)方，這種想象力并非出于充分的理解。恰如金融市場(chǎng)中，80%以上的投資價(jià)值來(lái)自于投資人的想象，是想象的空間展開(kāi)了牛市的翅膀，讓市場(chǎng)價(jià)格能夠飛向天空。索羅斯因此說(shuō)：“要服從你的直覺(jué)而避免從眾。”行動(dòng)指南

每個(gè)人都應(yīng)是自己理性的管理者，當(dāng)個(gè)人被沖動(dòng)情緒所煽動(dòng)時(shí)，不要做情感的奴隸，選擇做理性的朋友。在事業(yè)上，商業(yè)活動(dòng)或投資更需要理性的支撐。4月24日把握市場(chǎng)轉(zhuǎn)勢(shì)的那一刻認(rèn)識(shí)到繁榮之后出現(xiàn)衰退這一點(diǎn)，并不需要金融天才。但是，要預(yù)測(cè)衰退何時(shí)到來(lái)卻十分困難。 ωωω? ttκΛ n? C○

——摘自2000年索羅斯在做多網(wǎng)絡(luò)股泡沫失利后的自嘲

背景分析

從1998年開(kāi)始，索羅斯開(kāi)始看空網(wǎng)絡(luò)科技股，認(rèn)為泡沫破滅近在眼前，并將此視為在成功攻擊了東南亞金融泡沫后，又一個(gè)金融攻擊對(duì)象。于是量子基金大舉買(mǎi)空，然后坐等網(wǎng)絡(luò)科技股大跌。但這些股的整體形勢(shì)仍然走強(qiáng)，由于無(wú)法承受繼續(xù)追加巨額的保證金，量子基金被迫提前平倉(cāng)并轉(zhuǎn)投多頭。但是，令索羅斯扼腕嘆息的是，隨后的幾個(gè)月里，互聯(lián)網(wǎng)股票價(jià)格一路下跌，先知而后覺(jué)的量子基金卻又沒(méi)有趕上市場(chǎng)最后瘋狂的時(shí)刻拋出股票，結(jié)果在暴跌中損失慘重。

索羅斯的這一次失手，是輸在進(jìn)退的時(shí)機(jī)判斷上，而不是他在網(wǎng)絡(luò)股走低的預(yù)測(cè)上出現(xiàn)什么差錯(cuò)。行動(dòng)指南

賺錢(qián)的辦法就是懂得把握市場(chǎng)進(jìn)出的良機(jī)。4月25日自我加強(qiáng)的趨勢(shì)一個(gè)自我加強(qiáng)的過(guò)程在早期會(huì)進(jìn)行適度的自我矯正，如果在矯正之后趨勢(shì)仍然得以持續(xù)，這一偏向?qū)⒂袡C(jī)會(huì)得到加強(qiáng)和鞏固，而且不易動(dòng)搖。當(dāng)這一過(guò)程繼續(xù)下去時(shí)，矯正行為就會(huì)逐漸減少，在趨勢(shì)頂點(diǎn)逆轉(zhuǎn)的危險(xiǎn)則增大了。

——摘自《金融煉金術(shù)》，喬治·索羅斯著，海南出版社1999年出版

背景分析

按傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋，價(jià)格是由需求和供給決定的，隨供求關(guān)系的變化而變化。然而，索羅斯認(rèn)為，價(jià)格的變化會(huì)引起心理預(yù)期的變化，從而反過(guò)來(lái)影響需求和供給。不要因?yàn)闈q了就認(rèn)為要跌，漲永遠(yuǎn)不是跌的理由，恰恰相反，漲是繼續(xù)漲的理由，跌是繼續(xù)跌的理由，趨勢(shì)一旦建立就不會(huì)輕易改變。

比如瘋狂漲價(jià)的樓市，當(dāng)價(jià)格升幅達(dá)到一定程度時(shí)，買(mǎi)方對(duì)價(jià)格的預(yù)期也會(huì)提高，造成購(gòu)買(mǎi)增大，從而進(jìn)一步推高價(jià)格；同時(shí)希望等價(jià)格提高后再賣出的賣方就會(huì)惜售，這樣就使市場(chǎng)供應(yīng)減少，進(jìn)一步使價(jià)格提高；房子的商品價(jià)值讓位于升值預(yù)期，形成資金推動(dòng)型的加速上漲。結(jié)果就是，上漲成為了進(jìn)一步上漲的原因，市場(chǎng)上升趨勢(shì)不斷自我加強(qiáng)，直到崩潰。行動(dòng)指南

當(dāng)市場(chǎng)心理成為一種關(guān)鍵因素，投資就成了一門(mén)藝術(shù)，心理分析和行為分析的作用甚至高于財(cái)務(wù)分析。所以從執(zhí)行角度來(lái)看，認(rèn)準(zhǔn)趨勢(shì)自我加強(qiáng)這一規(guī)律，對(duì)投資判斷很有幫助。4月26日知錯(cuò)故犯的市場(chǎng)商業(yè)銀行在保護(hù)傘之下運(yùn)營(yíng)，它們所追求的，是在現(xiàn)行規(guī)章制度的框架之中獲取利潤(rùn)的最大值，不可能拿出過(guò)多的精力來(lái)分析自己的行為對(duì)整個(gè)系統(tǒng)可能產(chǎn)生的影響。一個(gè)放棄有利可圖交易的銀行幾乎可以肯定將在競(jìng)爭(zhēng)中被淘汰。另一方面，即使這家銀行拒絕了，其他銀行也還是會(huì)趨之若鶩以圖取而代之，占領(lǐng)市場(chǎng)。這樣一來(lái)，就算它們已經(jīng)意識(shí)到國(guó)際貸款勃興背后存在著嚴(yán)重的問(wèn)題，也還是別無(wú)選擇：要么隨波逐流，要么退出競(jìng)爭(zhēng)。

這是一個(gè)極為有益的教訓(xùn)：當(dāng)一種趨勢(shì)發(fā)展起來(lái)的時(shí)候，參與者們的處境往往不允許他們采取抵制的行動(dòng)，即使他們知道這樣下去將會(huì)釀成災(zāi)難。這是所有“繁榮——蕭條”序列過(guò)程的共同點(diǎn)。

——摘自《金融煉金術(shù)》，喬治·索羅斯著，海南出版社1999年出版

背景分析

世界上本沒(méi)有絕對(duì)的正確與錯(cuò)誤。正如多數(shù)人都認(rèn)為戰(zhàn)爭(zhēng)是非人性的，但每次戰(zhàn)爭(zhēng)都推動(dòng)了歷史的發(fā)展；市場(chǎng)本身也無(wú)謬誤與真理之分，勝者王侯敗者寇，歷史只會(huì)朝著勝者的方向發(fā)展，即便此方向可能是謬誤。

作為市場(chǎng)的參與者，索羅斯毫不手軟地以牟利為目的展開(kāi)活動(dòng)，尋找一切縫隙，利用一切機(jī)會(huì)。但索羅斯又是一個(gè)思想者，作為思想者，他似乎又顯示出某種對(duì)“公共利益”的關(guān)注，某種“社會(huì)主義”的行為色彩。

市場(chǎng)沒(méi)有世外桃源。索羅斯認(rèn)為，現(xiàn)在的市場(chǎng)參與者錯(cuò)誤地相信金融市場(chǎng)是有理性的，基于這個(gè)理解建立起來(lái)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制存在著很多致命的缺陷。而由他引發(fā)的金融危機(jī)實(shí)際上只是點(diǎn)破了這層窗戶紙。行動(dòng)指南

知易行難。犯錯(cuò)誤并不可怕，可怕的是明知故犯。吸取每一次錯(cuò)誤的教訓(xùn)，才能不斷向成功邁進(jìn)。4月29日預(yù)言的自我扼殺人們期望一個(gè)成功的方法能夠給出有力的市場(chǎng)預(yù)言，可是我的所有預(yù)言都是嘗試性的，必須根據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展時(shí)時(shí)進(jìn)行修正。偶爾，我也會(huì)建立某種程度的信息，每當(dāng)這種時(shí)候，報(bào)償總是極其豐厚。但即使在這種情況下，也還是存在著潛在的風(fēng)險(xiǎn)，事件的進(jìn)程可能并不吻合我的預(yù)期。也許預(yù)測(cè)在第一階段中為我?guī)?lái)了極高的回報(bào)，可是到了第二階段，它就開(kāi)始幫倒忙了。

在最終意識(shí)到市場(chǎng)處處占領(lǐng)先機(jī)，災(zāi)難性預(yù)言無(wú)法實(shí)現(xiàn)之后，我得出了結(jié)論：現(xiàn)在是預(yù)言自我扼殺的時(shí)代。

——摘自《金融煉金術(shù)》，喬治·索羅斯著，海南出版社1999年出版

背景分析

1987年10月14日，索羅斯在倫敦《金融時(shí)報(bào)》上發(fā)表了一篇文章，預(yù)測(cè)日本股市將要崩潰。果然不久，日本股市下跌了約15%。他的預(yù)言實(shí)現(xiàn)了。接著，日本政府采取了干預(yù)措施，市場(chǎng)止跌回穩(wěn)并再創(chuàng)歷史新高。“我認(rèn)為股市泡沫將繼續(xù)被擠出。”索羅斯繼續(xù)預(yù)測(cè)。不過(guò)，最后崩潰的卻是美國(guó)股市，這是索羅斯沒(méi)有料到的。結(jié)果量子基金在幾天之內(nèi)就損失了8億美元。行動(dòng)指南

永遠(yuǎn)不要狂熱地堅(jiān)持某種假設(shè)，預(yù)測(cè)和行動(dòng)之間要留有余地。4月30日今天對(duì)，明天可能錯(cuò)市場(chǎng)走勢(shì)是由諸多“不確定性”合力作用產(chǎn)生的，今天是對(duì)的，明天就可能是錯(cuò)的。讓我說(shuō)市場(chǎng)何時(shí)見(jiàn)底，我無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，我只能猜！

我不會(huì)算賬，數(shù)學(xué)也不好，稍復(fù)雜的算術(shù)題，我就算不好了。其實(shí)，我靠我的哲學(xué)理念來(lái)賺錢(qián)，而不是靠經(jīng)濟(jì)理論。

——摘自2009年6月8日索羅斯在杭州江南會(huì)的談話

背景分析

學(xué)者的話聽(tīng)著好但往往不大實(shí)用，另一方面，華爾街操盤(pán)手的話具體實(shí)用但缺少思想魅力，難得的是索羅斯是兩者兼?zhèn)涞娜恕Ｔ谑袌?chǎng)好的時(shí)候，每個(gè)人都在賺錢(qián)，分不清誰(shuí)強(qiáng)誰(shuí)弱。自稱不會(huì)算賬只能猜測(cè)的索羅斯，看好中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景，認(rèn)為中國(guó)政府有手段、有意志力，比其他國(guó)家擁有更多優(yōu)勢(shì)資源刺激經(jīng)濟(jì)。對(duì)于這個(gè)好形勢(shì)的有效期，索羅斯的判斷是：10年。“我打賭，中國(guó)會(huì)成功的，所以我要到中國(guó)來(lái)看看。”索羅斯解釋說(shuō)，“這是我到中國(guó)來(lái)的目的。”

但是，“做空”是索羅斯慣用的伎倆。在瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)里，看多還是看空就像是硬幣的兩面，由于環(huán)境的轉(zhuǎn)變，今天認(rèn)為對(duì)的投資，明天就可能被證明是錯(cuò)的。2011年6月15日，索羅斯發(fā)言稱，中國(guó)已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了遏制通貨膨脹的最好機(jī)會(huì)，現(xiàn)在可能面臨經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的危險(xiǎn)。由于此前中國(guó)央行多次宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等事實(shí)，一時(shí)之間，坊間盛傳索羅斯將做空中國(guó)。更有媒體火上加油地報(bào)道稱，索羅斯攜萬(wàn)億熱錢(qián)囤積中國(guó)香港，幾乎讓所有的人都在猜測(cè)，索羅斯可能嗅到了做空賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。行動(dòng)指南

今天正確的決策，由于市場(chǎng)變化明天就可能是過(guò)時(shí)甚至錯(cuò)誤的，必須與時(shí)俱進(jìn)地改變，而不是“一條道走到黑”。