2015年全球經濟展望及對中國的影響

2014年全球經濟回顧

回顧2014年，全球經濟增速小幅回升，大宗商品價格水平回落，國際金融市場相對平穩，然而地緣政治危機此起彼伏，給全球經濟發展造成一定衝擊。從結構上看，發達國家和發展中國家（地區）經濟走勢繼續分化，美國經濟呈現復甦態勢，美聯儲正式退出QE，美元美股同步走強；日本、歐洲加大力度進行貨幣寬鬆，以期走出衰退，但效果並不明顯；新興經濟體延續結構性減速，國際經濟環境依然錯綜複雜。

世界經濟增速有所回升，各大經濟體表現分化

預計2014年全球經濟增速3.3%，略高於2013年的3%。各大經濟體表現分化，主要表現爲新興經濟體和美國強、歐日弱：美國繼續溫和復甦，進入持續復甦軌道，並正式退出QE；日本復甦緩慢，年底宣佈大規模購買資產計劃，以期通過寬鬆貨幣和財政政策刺激經濟；歐元區深陷歐債危機後至今難以擺脫衰退，個別國家出現零增長甚至負增長，同樣採取寬鬆貨幣政策以推動經濟復甦；俄羅斯受烏克蘭危機拖累，加上西方嚴厲制裁以及國際油價下挫的打擊，盧布暴跌，經濟穩定遭遇嚴重挑戰。全球經濟增長不平衡也導致主要經濟體貨幣政策分化加大。

大宗商品價格持續下跌，通縮風險重現

原油、黃金和糧食價格的暴跌，導致全球通縮預期再度升溫。三季度其原油市場利空消息呈一邊倒之勢，國際油價在諸多負面因素影響下持續低迷，近期OPEC會議公佈決議維持產量，Brent原油、美油應聲再度下跌，美原油已經跌破每桶70美元關口，其他大宗商品價格也在油價下跌、美元升值和需求萎縮的多重壓力之下大幅下行。銅價跌至8個月新低。黃金市場多頭遭遇重創，黃金價格仍未走出下行週期。糧食價格方面，聯合國糧食與農業組織的糧食價格指數相比3月的峰值跌去10%，如今位於4年來新低。全球大宗商品的低價時代已經拉開序幕，全球通縮的風險也在持續蔓延。

就業形勢略有緩和，但青年失業率依然高企

在美、日、德等發達國家帶動下，全球就業形勢有所緩和，但結構性的失業問題依然存在。2014年美國非農就業數據一直表現強勁，失業率一度下降至5.8%，創近6年新低。德國失業率維持在6.7%，是其20多年來的最低值，顯示德國企業對經濟基本面依然充滿信心。日本就業市場同樣隨著“安倍經濟學”的推進持續改善。不過，就業市場並沒有看上去那麼健康，青年人失業問題日益加重。根據國際勞工組織年初的報告，日前全球15～24歲人羣中的約7450萬人處於失業狀態。歐盟統計局數據顯示，歐洲25歲以下年齡段失業率達到21.6%，青年人失業問題已經成爲日前擾動全球社會穩定的風險源。

全球貿易增長放緩

根據WTO最新發布的報告，預計2014全年國際商品貿易量將增長3.1%，遠低於過去20年的增速均值5.3%。歐盟承擔了全球1/3的貿易量，儘管德國增長情況不錯，但受其他成員國需求低迷的拖累，歐洲整體進口量仍停滯不前。相比之下，美國的貿易數據更爲亮眼。新興經濟體整體的貿易增速有所恢復，從結構上看，中東、亞洲和東歐等地衝突不斷，貿易受到一定影響，俄羅斯和泰國等國出口增速下滑較快。

（本章完）